近日镍价弱势运行，当前价格依然处于脱离供需的状态，随着伦镍价格回落，镍价可能将逐步回归理性。昨日随着镍价回落，现货市场成交有一定好转，部分下游企业入场采购，三元产业消费依然低迷。

因三四月份镍价长时间处于脱离供需的非理性状态，下游企业亏损严重，精炼镍消费大幅度下滑，四月份精炼镍在新能源板块的消费量较年初下滑68%，当前非理性价格没有供需支撑，后期镍价最终将回归供需。不过目前精炼镍上下游皆处于低库存状态，价格上涨弹性偏大，短期消费主要受制于非理性价格，若后期价格回归供需，消费可能会有明显改善。因此，短期镍价以谨慎偏空思路对待，等待其回归伦镍逼仓前的理性水平后，则转为以逢低买入的思路对待。 

镍策略：谨慎偏空。短期镍价正处于回归理性的过程中，谨慎偏空对待。

镍关注要点：LME镍博弈情况、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。

来源：华泰期货