9日，进口镍对金川镍贴水收窄至400元/吨，而进口镍对电子盘的贴水收窄至0元/吨。

9日，LME库存继续延续下降的格局，全球库存的下降有实在的基础，另外，美国宣布对俄罗斯进行新一轮的制裁，卢布无论是对美元还是对人民币大幅下挫4.2%，意味着可以更加促进俄镍的出口，因此对镍价不利，但因俄镍基本上已经充分出口，另外，LME库存不断减少的情况下，所以贬值带来的效果是以增加俄镍盈利为主，或不会让利。

而对于进口方面来看，9日，对LME反套快速回归，而考虑到卢布贬值4.2%，从俄罗斯直接进入镍板已经可以获利，因此，反套可以关注平仓机会。预估未来的镍板进口量或有所增加。

上期所仓单9日基本上平稳，镍价回升之后，市场采购力量有限。

镍铁镍矿方面，9日，镍铁价格大幅度下调，镍矿整体供应预期充沛，另外，PTMacika Mada Madana上周获批100万湿吨镍矿出口配额，该企业与宁波明辉矿业有限公司共同投资(各占50%股份)。据SMM调研了解，该批配额本月即能出货，最大发货量每月可达4-5船。镍铁价格整体预期仍然偏弱。

下游不锈钢方面，9日不锈钢市场继续下调，特别是青山下调报价再度使得不锈钢整体下降，镍铁下跌带来的空间直接转化成不锈钢的跌幅。从3月产量数据来看，当前不锈钢供应充足的格局不变。

综合情况来看，由于卢布的贬值，内外反套的空间基本上到位；而下游不锈钢市场依然低迷，当前需求短期难以更进一步，因此，镍价短期反弹或难以更进一步。

来源：华泰期货

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