10月18日以及夜盘，上期所镍价整体冲高回落。进口镍对金川镍的贴水收窄至150元/吨附近，进口镍现货对无锡电子盘升水则小幅上调至275元/吨，现货市场成交依然受到限制，下游观望氛围浓厚。

18日LME库存小幅下降，不过上期所镍仓单则持平，近期下降速度放缓，主要是此前低位下游补充过多的库存，短期仓单下降的迫切性降低，但是因镍板依然无法补充，因此，镍库存大方向下降展望不变。

镍铁、镍矿方面，18日整体小幅上调，主要是海运费影响的后续因素，目前镍矿库存尚未消费完成，因此菲律宾雨季影响还未真切体现，另外，印尼扩大镍矿出口配额，再度抵消雨季影响。

镍铁报价小幅上调，不过，近期镍铁价格是受到镍价的提振，自身主控能力降低，另外，国内整体冶炼产能利用率不高，因此，镍铁强度未来实际上取决于镍矿。

不锈钢市场方面，18日不锈钢现货价格下调，为节后以来的首次调整，不过本次调整并未构成过大的影响。从钢厂方面来看，目前只有极个别的钢厂可以销售2018年一月期货，目前绝大多数钢厂主要是以销售11、12期货为主。

综合情况来看，近期镍产业链之中，除去精炼镍之外，其他环节出现一定的疲态，而镍仓单昨日暂停下降，也对镍价继续上升动力构成一定的挑战，另外，目前镍价处于前期高点附近，需要一段时间的震荡蓄势，镍价短期或进入震荡阶段，但大方向看好不变。

来源：华泰期货

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