11月1日以及夜盘，上期所镍价延续回升。

1日，进口镍对金川镍的贴水维持在300元/吨附近，进口镍现货对无锡电子盘升水小幅回落至100元/吨，现货成交依然一般。

1日，镍仓单延续下降格局，我们侧测算表明，受到印尼一期不锈钢产能的挤压，国内真实对精炼镍需求缺口降低至100吨/天附近。

镍铁镍矿方面，镍铁价格上调比较积极，主要是受限产的影响，不过镍矿价格暂时上调意愿不是很强烈，主要是印尼镍矿出口展望压制；

不锈钢市场方面，现货市场整个跟随镍价上调，由于此前不锈钢的检修以及产量缩减的影响，现货市场货源重新平衡，不锈钢对镍价有一定的跟随能力。

综合情况来看，不锈钢市场消化青山一期影响之后，目前疲弱格局有所改观，镍价的焦点转移至镍铁、镍矿等供应层面，不过因预估印尼镍矿出口会扩大，暂时镍矿价格并未紧跟上来，另外，印尼镍矿品位比较高，这意味着后续国内镍铁产量品位有所提升，降低环保和菲律宾雨季威力。

来源：华泰期货

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