27日，镍价整体下挫。

27日，进口镍对金川镍的贴水收窄至150元/吨附近，进口镍现货对无锡电子盘升水小幅上调至250元/吨。现货市场成交不佳。

27日，镍仓单持平，近期因预期钢厂转产，因此整体需求低迷，此前一周，镍现货库存回升，因此导致对镍仓单需求减少。精炼镍进口27日维持亏损格局，但是亏损幅度收窄。

镍铁镍矿方面，27日镍铁镍矿价格继续分化，镍矿价格小幅下调，镍铁价格保持平稳，不过，近期钢厂相继下调络铁采购价格，预估镍铁采购价格也会很快感受到压力。镍矿方面，据SMM，近期南方有成交一船印尼Ni1.65%品位镍矿，CIF成交价格41美元/湿吨，此价格较月初下跌5美元/湿吨，跌幅11%。尽管镍矿价格降至41美元低位，工厂仍看跌镍矿价格、拿货积极性仍低。

不锈钢市场方面，300系市场成交较差，并且因预期月底依然有货源到货，现货市场接货能力较差，不过，钢厂已经从不同方面应对，有转产普碳钢的，也有封盘的，整体不锈钢市场的弱势已经不似前期那么悲观。

另外，10月，不锈钢进口12.6万吨，环比减少18.5%，同比增加97.7%。其中：青山从印尼进口热轧不锈钢卷约1.288万吨，进口钢坯约5.45万吨。显示印尼不锈钢的出口稳定，整体一期产能造成的影响已经平静。

综合情况来看，由于印尼二期不锈钢项目暂停，当前市场的压力主要是不锈钢企业转产或停产等造成对精炼镍需求的降低，以及由此带来的镍矿价格挤压，但是我们认为，这些属于常规利空，对于镍价已经构不成致命威胁，镍价短期虽然较弱，但转入下跌趋势的风险排除。

来源：华泰期货

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