23日夜盘，镍价整体回落，外盘下跌幅度较大，进口亏损修复。

23日，进口镍对金川镍贴水扩大至400元/吨，而进口镍对电子盘升水回升至500元/吨。

23日，LME库存有所增加，主要是此前库存继续回流，不过，随着LME镍价恢复理性，库存回流的强度或被打断；另外，此前消息，精炼镍生产企业暂时对镍价进行观望，意味着供应暂时还不会扩大。精炼镍整体继续紧张的格局维持。

上期所镍仓单23日维持平稳，不过，由于进口亏损虽然收窄，但是依然较大，因此，国内镍库存下降格局不变。

镍铁镍矿方面，23日镍铁价格小幅下调，镍矿整体维持平稳；据SMM调研了解，近期印尼镍生铁价格较国内升水，印尼镍生铁厂逐渐与中国大陆以外的钢厂合作，目前中国台湾、印度以及其他东南亚市场已经买入印尼原材料或有买入计划。另外，菲律宾方面，菲律宾正计划限制矿商能够开发的土地的数量，以促进环境的恢复。矿业公司表示，此举可能会减少菲律宾镍矿供应的产量。即菲律宾将根据镍矿企业的产量，划定开采面积，并且，对于环境的恢复有强的要求，矿企表示这或使得产量减少，特别是对中小企业压力更大，环境成本的上升，对镍矿本身具有支撑。

不锈钢市场方面，23日，不锈钢价格普遍跟随镍价下调，但此前回升的幅度已经比较大，整体不锈钢市场相对3月份明显改观。

另外，消息面上，美国方面称，如果俄铝的主要股东Olegderipaska放弃对俄铝的控股权，那么美国可能放松对俄铝的制裁。但是，暂时尚未得到俄罗斯方面的回应。

综合情况来看，短期俄镍的炒作随着美国态度的转机而基本失去市场土壤，但是由于国内镍价受到进口亏损保护，相对转强；另外，随着不锈钢市场好转，以及印尼镍铁、菲律宾镍矿方面的改变，未来镍价的支撑将重回不锈钢产业链，关注镍价回调之后的反弹机会。

来源：华泰期货

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