9日，进口镍对金川镍贴水收窄至1700元/吨，而进口镍对电子盘升水回落至50元/吨。价差收窄的动力在于金川镍出货意愿有所增加，升水因而降低。

9日镍仓单重新下降，镍仓单延续下降格局。随着价格的反弹，金川镍惜售情绪有所缓解，出货意愿增加，现货市场升水下降。不过，由于进口镍仓单不断下降，俄镍现货升水随绝对价格回升而下降的较慢。

LME库存9日延续下降，降幅828吨，LME镍库存跌破25万吨， LME库存下降的格局依然延续。另外，随着国内镍仓单降低至1.5万吨附近，镍豆交割的迫切性增加，LME库存未来下降或将进入新的阶段。

镍铁镍矿方面，9日，镍矿价格维持平稳，镍铁价格近期变化不是很强烈，镍铁供需格局没有发生太大的变化，整体现货依然偏紧。

不锈钢市场方面，9日不锈钢企业指导价格整体小幅下调，现货市场变动幅度不大，市场仍然是以走货为主。

综合情况来看，不锈钢短期的状况依然没有特别大的改变，需求力量暂时仍然缺乏弹性，不过，即便是保持当前需求状态，精炼镍依然是以去库存为主；镍板供应弹性有限，镍仓单不断减少，直至镍豆交割预期落地，因此，镍价仍然以回升格局为主，不过本轮镍行情缺乏积极的主导逻辑，供需面的强度不足以无视宏观因素，因此，镍价方向维持看涨，但走势结构则十分复杂。

来源：华泰期货

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