昨日上午，304不锈钢市场主流成交价持稳为主：佛山热轧主流成交价不变，无锡热轧主流成交价不变；佛山冷轧主流成交价不变，无锡冷轧主流成交价不变。近几日300系不锈钢利润继续回升，整体利润水平尚可。当前不锈钢市场现货资源偏紧，预期供应增加，因担忧国庆后市场到货压力，以及节前备货接近尾声，市场成交有所转淡。

短期300系不锈钢货源偏少，需求有所好转，不过节前备货接近尾声需求转淡；预期300系不锈钢供应增加，十月份需求可能走好。中美贸易战利空悬而未决，市场信心不足，需求可能没有爆发。未来300系不锈钢供应增量主要来自广青，增幅可能为3-8万吨/月（逐渐增加）。美国拟取消印尼不锈钢进口关税，加上中国对进口不锈钢反倾销调查，不锈钢进口压力得以缓解。

当前需求逐渐有恢复的迹象，但未表现出明显的旺季需求，在货紧支撑下，短期304不锈钢价格短期表现偏强；但中线若需求未能明显转强，则逐渐增加的供应压力可能打压价格。当前主要关注旺季需求能否兑现，以及中美贸易战对镍价影响。

策略：短期中性，货少而需求有所转好，但预期供应存在压力。中线价格存在担忧，因供应增加而需求不确定，尤其是旺季需求过后价格可能压力更大。

风险点：旺季需求不如预期，中美贸易战拖累需求。

来源：华泰期货

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