现货：上周304不锈钢市场主流成交价小幅上涨：佛山热轧主流成交价上涨100元/吨，无锡热轧主流成交价上涨100元/吨；佛山冷轧主流成交价上涨50元/吨，无锡冷轧主流成交价上涨100元/吨。上周伦镍价格冲高回落，304不锈钢价格前半周继续上涨，后半周市场氛围转弱价格开始回落。当前不锈钢热轧现货供应依然偏紧，但冷轧库存较高，价格持续上涨后成交乏力。近期随着部分钢厂检修结束以及其他产能转产300系，后期300系供应或逐渐上升。

库存：据Mysteel数据显示，上周不锈钢库存继续小幅增加，200系与300系微增，400系略有下降。300系不锈钢库存分地区来看，佛山库存持续增加，无锡库存则继续小幅回落；分冷热轧来看，冷轧库存再创年内新高，热轧库存小幅回落。整体来看不锈钢库存增幅暂缓，但冷热轧继续分化，冷轧压力较大，热轧压力较小，冷轧库存持续高企，一旦市场情绪转弱则可能拖累冷轧价格。

观点：近期镍铁现货供应依然偏紧，镍铁价格表现较强，同时铬铁价格亦持续回升，原料端为304不锈钢价格带来一定支撑。但镍铁中线供应压力依然巨大，且二季度预期的集中投产时间逐渐临近，警惕对需求预期的过度炒作。当前不锈钢热轧现货资源依然偏紧，但冷轧供应压力较大，在价格持续拉涨之后下游跟涨乏力，虽然传统消费旺季中不锈钢下游需求仍有继续改善的可能，但近期价格涨幅过大下游或需时间消化，短期304不锈钢可能进入调整阶段。中线不锈钢价格并不乐观，不过传统消费旺季中需求可能依然存在支撑。

来源：华泰期货

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