上周镍价经历大起大落，前半周先是冲到接近10.7万高位，随后两天大幅下跌，两天跌近4%，现收于10.2万关口附近。

对于镍价后期走势，是结束上涨行情，还是阶段性调整？SMM认为短时期，镍价从此掉头向下可能性较小，因现在国内库存持续减少，仍处于低位，短时期NPI仍看不到明显增量，而下游不锈钢3系产量的增加将一定程度带动镍的需求。

从供需来讲，会支撑镍价，抑制镍价下跌幅度。但从中长期来看，2季度NPI将面临大幅增产的压力，这是市场比较关注的利空信息，不排除提前反应到盘面。此阶段等待进一步指引，多空双方都比较谨慎，若空头增手较多，镍价10万关口有风险。

来源：上海有色网

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